国际黄金价格于近期试图挽回上周的显著跌幅。受伊朗与美国在霍尔木兹海峡重启外交努力影响，原油价格下滑，缓解了市场上的部分通胀忧虑。此外，投资者普遍在为即将到来的中期选举及关键非农报告做准备。这一背景下，最新的调查显示机构投资者的市场信心有所减弱，反观散户投资者则依然保持乐观情绪，3900至4000美元的价格区间逐渐成为多空双方竞争的前沿。
首先，上周黄金价格在尾盘显著下跌，主要源于市场对美联储货币政策进一步收紧的聚焦。利率期货的数据显示，目前市场预计到年底加息的可能性高达75%。强劲的经济增长以及持续的潜在通胀为加息提供了进一步的理由。同时，科技股的急剧下跌可能导致对避险资产如黄金的流动性抛售，现货黄金价格跌至3870.25美元/盎司，创下一年多以来的新低。
其次，贵金属零售商及市场信息服务机构Kitco的最新调查显示，在黄金价格跌破3900美元后，华尔街的悲观情绪显著上升，约63%的受访者表示看空，仅有6%持看多态度。然而，散户投资者的态度形成鲜明对比，其看多比例达到了53%，而选择看空的仅占30%。Bannockburn Global Forex的外汇董事总经理马克·钱德勒对此表示，“黄金的吸引力已明显减弱”，强调在未来可能出现更低的价格区间。 ut88
此外，SIA财富管理公司的首席市场策略师科林·切辛斯基指出，跌破4000美元的现象标志着一个重要的市场转折。而Asset Strategies International的总裁里奇·切坎则认为当前市场将面临多重影响，并且提供了可能的市场预判：霍尔木兹海峡局势或将进一步推升油价，并滋生通胀忧虑，对黄金价格形成下行压力。然而，他也指出，若民主党在中期选举中表现良好，可能促使部分不安的共和党人重新配置至黄金等安全资产。
根据StoneX集团高级商品经纪人丹尼尔·帕维洛尼斯的分析，随着黄金和白银突破近期关键支撑，贵金属可能面临较长时间的市场修正，并需要政策宽松的信号才可能恢复价格上涨的趋势。独立贵金属分析师杰西·科伦坡进一步指出，黄金和白银目前正处于关键支撑区的考验当中，如被完全突破，将引发更大幅度的市场下跌。
同时观察散户投资者的决策行为，数据显示近期众多散户开始入场抄底。例如，北京菜百的30克以下小克重投资金条销售一空，而深圳水贝市场客流量则显著回升至6万人次。 ut88
霍尔木兹海峡及美伊局势依然是全球市场的重要不确定因素。重启的外交提案为恢复正常的航运流提供了路径，现阶段保险费用上涨及地缘政治风险溢价成为资产估值的重要组成部分。新近的外交进展减少了对重大军事冲突的担忧，导致周一国际原油价格下跌超过7%，从而缓解了能源成本上升对通胀的潜在影响。受此影响，纽约商品交易所的COMEX黄金期货价格上涨1.83%，报3956.90美元/盎司。
经过一系列波动，黄金自2023年1月创下5595美元历史高点以来，已累计下跌约30%。道富银行投资管理公司在其《月度黄金监测》中维持对黄金价格在2027年第一季度达到4750至5500美元的预判，但同时将此情境的可能性从70%调整至60%，原因在于利率上升与美元走强对黄金形成的持续压力。道富银行的黄金战略团队指出，尽管结构性需求依然支撑黄金市场，但美联储的货币政策前景的不确定性正逐渐增加。
综上所述，市场目前面临更为复杂的货币政策环境，分析显示黄金可能维持在4000至4750美元的区间内，未来六到九个月的市场预测显示这一概率高达35%。根据FedWatch工具，市场预计美联储在12月加息的概率超过80%，并相信在2027年第一季度将有进一步加息的可能。尽管如此，市场中的黄金交易所交易基金在第三季度吸引了117亿美元的资金流入，显示出投资者在战略性配置中依然将黄金视为抗通胀资产与投资组合多元化的重要工具。 ut88
最终，研究指出美联储可能面临政策失误的风险，尤其是在其对人工智能经济效益的过高预期之下。如若生产效率未能快速实现，较高的借贷成本可能对消费者、企业及政府构成重大挑战。
